本周重点推荐组合:金辰股份、通源石油、思维列控、赢合科技、先导智能、日机密封、天地科技、中铁工业、华测检测。锂电设备:2019年2月国内动力电池装机量增长118%,CATL和BYD合计市占率超70%,行业集中度继续提升;捷威动力与蜂巢能源达成合作,将持续加大动力电池产能建设。预计2019-2020年国内动力电池新建产能复合增速约30%,国产设备商将直接受益。随着海外动力电池产能建设进入高峰以及国产设备的竞争力提升,优质设备企业将进军海外市场打开成长空间。
轨道交通:2019年1-2月份基建投资增长4.3%、铁路运输业增长22.5%(2018年全年分别增长3.8%、下滑5.1%),铁路运输业投资明显加速。结合现阶段“稳增长、稳投资”的经济环境,我们预计2019-2020年中国铁路投资年均将超过8000亿元,未来两年国内铁路投资边际持续向上。
半导体设备:SEMI预计2019年全球晶圆厂设备支出下滑14%,但2020年或增长27%创新高,我们认为随着新兴领域的需求释放,2019H2半导体行业将迎来景气度向上的拐点。国内晶圆和集成电路产能建设项目仍将持续推进,带动国内IC装备市场超过800亿美元。在IC装备方面,中微半导体和北方华创等领军企业在14nm、7nm的先进工艺装备进入下游客户验证;预计2020年起国产优质IC装备企业将开启进口替代。
煤炭机械:2019年以来动力煤价格累计上涨6.09%,截止3月15日煤炭价格指数为165.7,维持在较高位,预计2019年煤企维持良好盈利水平。2018年四季度至今,多个大型煤矿获审核批复,我们认为2019年大型煤矿逐渐进入新一波建设期,将驱动国内煤机装备需求继续复苏,带动煤机装备需求,2019-2020年龙头煤机装备公司的需求将处于上升通道,维持较快增长。
智能制造:2019年1-2月国内工业机器人产量达到20041台、同比下滑11%,仍然延续了2018年10-12月下滑的趋势,较前几年销量持续快速增长反差较大,可能预示着自动化行业将回到较为平稳增长的状态。我们认为国内外工业机器人经过多年的高速发展,渗透率已经较高,未来或将朝着专业化、降成本等方面去发展,能够更快的掌握核心技术、关键零部件生产能力的优质企业有望逐步凭借渠道、成本、大客户资源等优势加速提升市占率。
激光产业:国内高功率光纤激光器企业杰普特拟IPO,不仅印证了整个行业的高景气度,也将加快整个国内高功率激光器的国产化进程。我们认为激光装备还有大量潜在应用领域和应用场景,具备良好的行业前景和增长空间。随着激光产业技术迭代升级,高端激光装备的成熟将提升激光器和设备渗透率,促进行业市场空间增长。国内优质企业将迎来发展良机。
油气服务:2019年原油价格累计上涨超过25%,预计2019年3月起俄罗斯将加大减产力度,促进原油价格企稳向上。中石油、中海油、中石化的2019年油气勘探、开发资本支出将继续增加,我们认为国内油气开采资本支出增速或快于全球,2019-2020年国内设备和油气服务的需求维持较好增速。